打新必看|1月11日田野股份申购，值得打吗？

(资料图片仅供参考)

1.田野股份（北交所）

申购代码：889158

股票代码：832023

发行价格：3.60

发行市盈率：19.43

行业市盈率：39.61

发行规模：1.80亿元

主营业务：热带果蔬的加工

点评：预包装果汁饮料行业近年来增长乏力。根据农夫山泉披露的沙利文报告，按零售额计算2019年中国果汁饮料市场规模为人民币1453亿元，其中低浓度果汁（果汁含量为5%-29%）零售额占整体果汁饮料零售额的75.3%。

2014年-2019年，纯果汁（果汁含量为100%）、中浓度果汁（果汁含量为30%-99%）和低浓度果汁销售额复合年增长率分别为12.9%、9.4%、0.4%，预计2019年至2024年纯果汁和中浓度果汁市场规模复合年增长率分别为9.8%和6.6%。

考虑到公司发行市盈率低于行业市盈率，破发风险较小。但是，新式茶饮和预包装果汁的市场近年来景气度有所下降，受毛利率下降及管理费用增长影响，公司2022年前三季度业绩也明显下滑，结合北交所新股表现，综合判断破发概率在60%以上。

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